台股年線守得住嗎？ 2026.11.06

財經一路發 · 2026-11-06

重點

章節

這集談到的

這一集談到的個股與題材，有 11 項在發布前 30 天內也被其他節目談到，沒有看法相反的。

各個股與題材在本集與其他節目的看法對照是會員內容。

國安基金第十度護盤啟動！台股破年線後的恐慌與機會全解析

台股本週經歷劇烈震盪，加權指數單週重挫5,510點，櫃買指數跌幅更高達17.9%，市場恐慌情緒蔓延。國安基金於盤後緊急召開臨時會議，正式宣布啟動第十次進場護盤，為市場注入強心針。分析師指出，在融資大幅清洗、外資賣壓待收斂之際，配合歷史經驗與AI產業長線需求，此刻的急跌反而醞釀著中長線的投資機會。

國安基金臨時會決策倒數：台股技術面全面轉弱，年線保衛戰正式開打

本週台股市場無疑經歷了極其慘澹的一週。加權指數單週暴跌5,510點，跌幅高達12.2%，而代表中小型股的櫃買指數情況更為嚴峻，本週跌幅竟達到17.9%，逼近兩成。在技術面分析上，這波下殺已造成嚴重的結構性破壞。加權指數今日雖開低走高收紅棒，結束連六黑，但盤中是以跳空方式直接摜破華爾街極為重視的200日移動平均線（200日均線），且終場未能站回，這被視為長多行情的一大考驗。

若以台灣投資人習慣的均線系統來看，集中市場盤中一度失守年線，雖然收盤勉強守住並維持2.32%的正乖離，但櫃買指數早已領先五個交易日跌破200日均線，且年線負乖離率高達14.6%，技術面比集中市場更為弱勢。籌碼面上，融資餘額的去化成為市場關注焦點。昨日上市融資大減205億元，近十個交易日融資減幅約9%，但相較於大盤超過12%的跌幅，市場普遍認為融資清洗還不夠徹底。外資今年以來在集中市場的提款金額已達到驚人的2.8兆元新台幣，今日三大法人合計仍賣超1,140億元，賣壓依舊沉重。

就在市場風雨飄搖之際，財政部下午發布聲明，指出由於台股近日巨幅波動，國安基金已於下午2點30分召開臨時委員會議。根據財政部新聞稿，會議授權執行秘書「視情況動用資金執行市場安定任務」。主持人回憶起2022年台股從萬八跌至萬二的經驗，當時國安基金便是在7月宣布進場護盤，隨即帶動台指期夜盤飆漲。因此，市場高度關注晚間7點是否會有進一步的具體護盤行動宣布，這也將直接影響下週一的開盤表現。

國安基金第十次護盤正式拍板！來賓分享「被軋到爆」的切身之痛與後市觀察重點

節目進行到一半，製作人即時送上最新訊息：國安基金下午召開臨時委員會議後，已正式決議啟動第十次進場護盤。來賓摩爾投顧分析師謝承諺對此表示，這次政府的動作「不拖泥帶水，也很乾脆」，相較於過去幾次總是在市場極度逼迫下才勉強宣布，這次的迅速決策值得肯定。他認為，無論是否與選舉因素有關，重點在於此舉對股市的實質影響。

謝承諺分析師統計，過去國安基金9次進場護盤中，有8次在護盤期間指數是上漲的，勝率將近9成，平均漲幅達13.57%。近年如疫情期間護盤漲了12.15%，2022年升息循環則漲了11.39%。然而，他也分享了自己2011年12月的慘痛經驗，當時他全力放空，卻遭遇國安基金宣布護盤，「我就被軋到爆、軋到死」。因此他現在只要看到國安基金宣布護盤，無論是口水護盤還是真金白銀砸錢，都認為具有一定的市場影響力。

不過，謝承諺提醒，國安基金護盤不代表立刻就是底部低點，後續仍有兩大關鍵因素需要密切觀察。第一是外資的賣壓是否收斂，這一波外資採取兩手策略，一方面在期貨大幅放空，另一方面在現貨不斷拋售權值股，從台積電、聯發科到台達電都站在賣方。第二是融資是否順利完成大清洗。他分析，過去幾次股市打底反彈，如2018年貿易戰、2020年疫情與2024年股災，都是融資減幅超過大盤跌幅後才正式落底。目前大盤已跌兩成，但融資減幅尚不足一成，若今日上市櫃融資能大減合計超過千億，配合國安基金護盤，下週盤勢將更為明朗。

恐慌中見曙光：台積電跌停神祕大單承接、破年線歷史統計與護盤行情的操作策略

今日台股成交量爆出1.2兆元大量，元大台灣50與元大台灣50正2雙雙爆量，顯示在極度恐慌的市場情緒中，已有特定資金進場逢低承接。謝承諺分析師觀察到，今日台積電一早跌停後，在9點01分出現連續22筆、每筆87張的大單敲進，粗估斥資數十億元，這種「暗號式」的買盤似乎意在宣示，此刻拋售台積電並不合理。他認為，現階段進場的資金不僅具有實力，更是相對理解未來股市表現的長線買家。

從歷史統計來看，台股跌破年線並非世界末日。統計2010年以來，台股共出現14次跌破年線的紀錄，其中6個月內上漲的次數高達9次，上漲機率超過64%，平均漲幅達13.6%。謝承諺指出，目前市場恐懼貪婪指數已達極度恐慌區間，搭配國安基金正式宣布護盤，此刻正是機會大於風險的時刻。在護盤行情的操作策略上，他建議投資人可以簡單化操作，若不想費心選股，可考慮直接押注元大台灣50正2，因其持股核心為台積電加上期貨槓桿，反彈力道強勁。

此外，主動式ETF如野村臺灣新科技50與野村臺灣創新科技50也是選項之一。謝承諺分析，在3月的恐慌反彈中，元大台灣50正2漲幅達90%，而野村臺灣新科技50也有64%的漲幅；7月反彈時，野村臺灣創新科技50甚至繳出50%的報酬率。針對本波下跌主因之一的AI資料中心限制議題，他認為市場過度恐慌。事實上，已有共和黨執政的州表態歡迎資料中心進駐，且AI需求趨勢不變，資料中心亦可轉往加拿大、中東或北歐等地建設。高盛也認為市場僅需時間修復，預估S&P 500未來仍有機會挑戰8,700點，此刻距離目標價越遠，反而越有反彈空間。

暴跌後的歷史機遇：美股正報酬機率高達八成，主持人自曝搶反彈竟因「沒開信用戶」躲過一劫

謝承諺分析師進一步以美股歷史數據來安撫投資人。統計過去美股暴跌後，三個月至一年內出現正報酬的機率高達七至八成。雖然大跌後一週因恐慌情緒未散，上漲機率僅45%，但一個月後上漲機率提升至58%，六個月後達72%，一年後更高達81%。且半年平均報酬率為8.5%，一年平均報酬率達15%。他強調，這還只是指數的表現，強勢個股的反彈空間勢必更為可觀。隨著美國十年期公債殖利率與油價雙雙回落，先前困擾市場的宏觀壓力已見舒緩。

主持人也在節目中分享了自己的親身經歷。他透露，昨日原本準備進場買進富邦NASDAQ正2，預計投入千萬資金，卻在下單時發現自己從未開通過信用戶資格，緊急聯絡營業員送件處理，額度甚至談到了六千萬。沒想到這個「沒開成信用戶」的小插曲，竟讓他意外躲過今日早盤的又一段重挫。主持人表示，雖然錯失了昨日的買點，但下週對他而言依然是很好的進場機會。他建議投資人，若不知如何攤平手中套牢的股票，直接利用ETF或正二ETF也是一種簡單有效的方式。

最後，節目整理了三大法人的買賣超動態。投信今日仍站在買方，買超第一名為台積電，買進4,600張；其次為台光電與聯發科。外資雖然在櫃買市場小買70億，但在集中市場仍大舉賣超911億元，主要賣超標的集中在台積電、聯發科與元大台灣50。外資買超方面則以聯亞、玉晶光等個股為主。這些籌碼面的資訊顯示，內資法人與政府基金正在對抗外資的龐大賣壓，多空激烈交戰的格局在下週仍將延續。

結論

本週台股在國際政經不確定性與外資大舉提款下，經歷了罕見的單週逾五千點重挫，市場情緒極度恐慌。然而，危機往往也是轉機，國安基金第十度護盤的迅速拍板，不僅為市場提供了流動性支持，更在信心面上注入強心針。從歷史經驗來看，無論是國安基金護盤期間的勝率，或是大盤跌破年線後的統計數據，都指向此刻不宜再盲目殺低。隨著融資浮額加速清洗、投信與政府基金進場承接，以及AI產業長線需求不變的支撐下，投資人應冷靜審視手中部位，甚至可考慮分批布局基本面穩健的權值股或市值型ETF，耐心等待市場情緒修復後的報復性反彈。