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Gooaye 股癌 · 2026-11-07

重點

章節

這集談到的

這一集談到的個股與題材，有 6 項在發布前 30 天內也被其他節目談到，沒有看法相反的。

各個股與題材在本集與其他節目的看法對照是會員內容。

股災中的迪士尼與威士忌：從崩盤心態到AI政策風險的全面反思

本集節目深入探討了在近期股市崩盤中，主持人如何透過心態調整、風險控管與生活寄託來應對極端波動。內容涵蓋了從個人抄底失誤的反思、Peter Lynch的Stomach理論，到美國政治變天對AI產業政策的潛在衝擊，以及供應鏈砍單的早期警訊。

崩盤日的壓力抒發：從日本威士忌到迪士尼的資金避風港

在週五股市開盤崩跌的混亂中，主持人分享了他身處日本、面對市場巨震的真實心境。當天他一早醒來看到APP顯示的跌幅，第一反應是以為系統錯誤，因為他原本在週三才剛慶幸自己成功抄底。這種從「抄底好爽」到「直接炸掉」的劇烈反差，讓他心中百感交集。為了宣洩壓力，他在日本找到一支名為Takahiko的威士忌，甚至直接告訴店員「這個不用tax free，我等一下要把它灌掉」，展現了極度行情下交易者尋求情緒出口的寫照。

儘管市場腥風血雨，主持人當天卻安排了迪士尼的行程。在前往樂園的路上，他完成了盤中下單，隨後便將手機收起，專注於陪伴家人。他提到，在迪士尼樂園裡連看盤的時間都沒有，更遑論產生開心或難過的情緒。這種物理上的隔離，反而成為最好的風險控管機制，讓他避免了在盤中因為恐慌而做出過度交易。

回顧當天的操作，主持人坦承雖然開盤買跌停有賺到價差，但因為恐懼肌肉記憶被喚醒，他選擇將部分抄底部位當沖掉。儘管盤後傳出國安基金進場的消息，讓他一度後悔太早賣出，但他深刻體會到，當市場雜訊過多、波動過大時，腦中的交易計畫容易被不斷改寫。他認為，適時抽離市場、專注於生活，是讓自己「腦中透徹」的關鍵。

股市最重要的器官是「胃」：從融資斷頭潮看風險控管的紀律

主持人引用了傳奇基金經理人Peter Lynch的名言：「在股市裡，最重要的器官不是你的大腦，而是你的Stomach。」這句話在本週的崩盤中得到了完美體現。他回顧過往的「同退光景」經驗，明明基本面看到的狀況並非如此，股價卻能從200、250元直接跌破100元，最終證明是市場瘋了。這些經驗讓他深刻體悟到，即便有成功的抄底經驗，也絕不能輕視市場的集體智慧，因為市場往往會提早反映未知的利空。

隨著股市重挫，市場上的融資開始出現爆減現象。主持人分析，雖然國際利空並非專為殺融資而來，但當波動放大時，融資高的標的本來就會波動更大。原因在於，這些標的裡有一群人是「不得不」把自己的部位砍掉。相較之下，那些籌碼安定、由公司派或具有長線共識的投資人主導的標的，在崩盤時的走勢往往相對平穩。

主持人以自身經驗坦言，過去自己也是「融資開他媽屌大」的人，背後的心態就是「不想再窮了，想拼一發大的」。但他觀察到，身邊許多資產破億的同業，至今仍習慣使用極高的槓桿，甚至涉足其他高風險商品。他呼籲聽眾，雖然控制風險是老生常談，但真正能做到的人少之又少，許多人嘴上說著要風控，潛意識裡卻仍在進行高風險行為，最終導致爆倉。

AI受惠者的風涼話與美國的「苦人效應」：政治變天如何衝擊科技監管

主持人深入剖析了美國政治變天對市場的深層影響。他指出，雖然台灣加權指數表現亮眼，但這主要是因為指數成分股多與AI產業相關。對於那些不在AI產業或未參與股市的民眾而言，他們其實並未感受到經濟的繁榮。當賺錢的人講話變得「昂聲」，甚至指責不賺錢的人是不努力時，這種風涼話往往會引發強烈的社會反撲，最終反映在選票上。

這種「苦人效應」在美國尤為明顯。主持人提到，許多美國人並沒有儲蓄的習慣，油價和日常開銷對他們的生活影響重大。因此，當AI受惠者大肆宣揚科技紅利時，那些在這一波浪潮中相對弱勢的族群，便會透過選票來表達不滿。這也解釋了為何共和黨會敗選，因為最終的關鍵還是在於經濟與通膨感受。

對於民主黨上台後的AI政策風險，主持人認為，雖然有議員呼籲要停止AI發展，但這種言論在網路上遭到不分黨派的猛烈抨擊。市場真正擔憂的是，這些新當選的民主黨人是否會基於民意基礎，去卡住新的資料中心（Data Center）許可證。他引述Gavin Baker的看法，認為德州州長可能會對AI資料中心進行管制，但應不至於針對已發出許可或正在興建的項目。短期內至2027年的訂單應無疑慮，但若2028至2029年的新許可證被凍結，股市將會提早反應這項利空。

馬斯克爆料SoftBank砍單：供應鏈砍單的傳導效應與早期警訊

主持人特別關注了馬斯克在社群平台上關於SoftBank的爆料。馬斯克指出SoftBank在渦輪發電機方面出現違約情形，這意味著SoftBank可能正在取消部分訂單。根據過往2022年的經驗，供應鏈砍單通常會先從代價最小、合約約束力較低的周邊零組件開始，例如機構件或衝壓件，因為砍這些小料件並不會面臨巨額賠償。

相較之下，若要去砍台積電這類核心供應商的訂單，代價將非常巨大，不僅預付款可能無法收回，未來需求回溫時更可能拿不到產能分配。因此，主持人提醒，如果後續開始連續出現多家廠商砍單周邊零組件的消息，這將是一個初步的警訊，代表砍單效應正逐漸向上游傳導。雖然目前尚無法斷定這是否為AI泡沫破裂的跡象，但在市場腥風血雨之際，這類消息值得額外警惕。

在政治與經濟預測方面，主持人承認政治極難預測，因為人文變數過高。他將複雜的美國政治對AI的影響簡化為一個核心觀察指標：「新的許可證（Permit）有沒有被卡住？」只要許可證持續發放，政治人物在檯面上的喊話都只是為了鞏固選民的選舉語言。他相信美國的集體智慧，加上科技巨頭的政治獻金運作，最終應能化解極端的反科技政策。

提高現金水位等待反彈確認：從VIX飆升到季線攻防的實戰策略

在個人投資策略上，主持人分享了他在崩盤後的心態轉變與具體做法。他自認不是會把所有部位清空的人，但經歷這次下跌後，他決定將現金比例拉得比以往更高。他改變了過去「每次買進都期待新一波多頭展開」的思維，轉而採取更保守的策略：寧願等到指數反彈至季線並站穩後再進行加碼，也不願在尚未止穩時就盲目進場。

主持人指出，雖然VIX恐慌指數飆升通常是短線的絕佳買點，但投資人必須清楚自己的投資視野（Horizon）是看短線反彈還是長線創高。由於美國政治出現變數，加上股市可能提早反應2028年後的營收風險，目前的變數比以往更多。他提醒，那些在2023、2024年才入市、抱持著「拉回買進必勝」信念的投資人，很可能會在未來的震盪中受創。

針對台股後市，主持人觀察到國安基金此次進場時間異常早，雖然過往經驗顯示國安基金進場後離底部不遠，但未必是最低點。他認為短期乖離過大，出現V型反彈的機率極高，但反彈後能否站穩季線才是關鍵。若指數反彈至季線後又立刻掉下來，技術面上將形成一個「蠻大的頭部」，屆時必須更加謹慎。

Q&A：聽眾問答：Netflix的長期價值與用戶心得

針對聽眾提問對Netflix股票的看法，主持人坦言已經很久沒有追蹤該股。他回憶幾年前曾在節目中討論，當時一直在等待股價噴出，但最終因為股價反覆「往地上飛」而受不了下車，錯過了後續的大漲幅。

儘管如此，主持人表示他至今仍非常喜歡這家公司。以一個消費者的角度來看，他家中訂閱Netflix的服務從未想過要取消，雖然不至於每天觀看，但這筆訂閱費他會持續支付下去。他將這作為一種用戶心得的分享，認為其內容仍具有吸引力。

Q&A：聽眾預測：台股下週V型反彈的機率與乖離觀察

有聽眾預測台股下週將會出現V型反彈。主持人對此表示認同，他認為由於這波跌幅實在太深，且指數與均線的乖離率過大，短期內確實應該要先出現一次反彈。這波反彈不僅是技術面的需求，也將給予投資人一個調整部位的機會。

Q&A：投資新手如何提高勝率？從尋找自身優勢到建立交易期望值

一位投資經驗約半年的新手聽眾提問，在本金不大的情況下，如何才能提高勝率並更容易賺到錢。主持人首先釐清一個關鍵觀念：投資不一定要追求高勝率，而是要追求正的期望值。有些策略勝率僅三、四成，但因為賺的時候賺很多，整體仍能獲利。若勝率極低但想一次贏大的，除非經驗老道，否則信心很容易在連續虧損中崩潰。

主持人建議投資新手先從指數投資入場，感受市場的波動與事件影響。若想進一步研究個股，應從自己的本業或熟悉的領域開始尋找優勢。例如，從事記憶體產業的人，自然會比外人更了解庫存週期與價格波動的規律。他強調，市場中賺錢的模式有很多種，有人賺資訊財，有人賺分析財，也有人靠著在權證市場中尋找造市商的掛單漏洞來套利。

最後，主持人提醒，在市場中不必急著與人爭論對錯，因為每個人的資金規模、操作週期與策略都不同。與其批評他人不懂股票，不如專注於找到適合自己的獲利模式。若真的找不到，回歸簡單的指數投資依然是長期累積財富的最佳解方。

結論

在恐慌與貪婪交織的股災時刻，投資人最終面對的敵人往往是自己內心的恐懼與紀律的鬆動。無論是透過一杯威士忌、一趟迪士尼之旅，或是嚴格的現金水位控管，找到讓自己保持理性的方法至關重要。面對AI政策的逆風與供應鏈的雜音，與其過度解讀短期的政治語言，不如緊盯許可證發放與籌碼變化等客觀指標，才能在市場的極端波動中，保持清醒並抓住真正的投資機會。