Nvidia Shares Sink on New Allegations Against CEO Jensen Huang

CNBC's Fast Money · 2026-11-11

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這一集談到的個股與題材，有 11 項在發布前 30 天內也被其他節目談到，其中 1 項看法相反。

各個股與題材在本集與其他節目的看法對照是會員內容。

AI 風暴來襲：CoreWeave 財報利多難敵 NVIDIA 黃仁勳下台危機，半導體產業面臨典範轉移

CNBC《Fast Money》節目深入探討了 AI 產業的劇烈動盪。一方面，CoreWeave 的強勁財報與執行長取消賣股計畫激勵了市場反彈；但另一方面，NVIDIA 執行長黃仁勳接連爆出的婚外情與國安洩密醜聞，導致董事會準備將其開除，引發盤後股價重挫。來賓針對 AI 生態系的未來、領導人危機以及資金流向進行了激烈辯論。

CoreWeave 財報傳佳音：AI 基礎建設需求強勁，執行長取消賣股計畫為市場注入強心針

AI 基礎設施供應商 CoreWeave 公布了優於預期的財報，不僅營收與獲利雙雙超越市場預估，更進一步上修了全年財測。該公司強勁的業績表現，顯示出儘管市場對 AI 支出與債務存在疑慮，但底層的算力需求依然十分旺盛。這份財報直接帶動了 AI基礎設施 與 半導體指數 的強勢反彈，主要晶片 ETF 自上周低點已反彈超過 15%。

更令市場振奮的是，CoreWeave 執行長 Michael Intrator 在 CNBC 專訪中宣布取消了其 10b5 自動賣股計畫。他強調，在股權價格出現重大變化前，他將不再出售任何股票。來賓 Karen 認為，這是一個「非常重大」的正面訊號，直接回應了市場對於內部人士拋售的擔憂，顯示管理層對公司未來極具信心。

然而，來賓 Guy 對此提出強烈質疑。他指出，CoreWeave 的基本面仍存在巨大風險，其利息費用甚至超過了營業利益，且信用違約交換（CDS）隱含的未來五年破產機率高達 60%。他將此次上漲形容為「死貓反彈」，認為股價距離歷史高點仍下跌超過 67%，僅是短暫的技術性回補。但多數來賓認為，CoreWeave 的財報更重要的是證明了 AI 融資市場並未凍結，這對資產負債表更為穩健的 科技巨頭 是一大利多。

黃仁勳深陷桃色風暴：紐時爆料與直屬下屬婚外情，盤後股價應聲重挫

就在市場沉浸在 CoreWeave 帶來的反彈喜悅時，《紐約時報》拋出震撼彈，報導 輝達 執行長黃仁勳與其直屬下屬、醫療保健副總裁 Kimberly Powell 有婚外情。報導指出，兩人在今年三月的一場 NVIDIA 大會上被拍到在飯店有親密舉動，且雙方皆另有家室。這已是黃仁勳近期第二起被報導的桃色醜聞，先前他曾被指控與一名涉嫌為中國間諜的女子有染。

此消息一出，輝達 盤後股價瞬間暴跌。來賓們針對此事展開激烈討論，質疑若報導屬實，這不僅是個人道德問題，更涉及職場性騷擾與公司治理的重大缺陷。主持人 Melissa 直言，若發生在其他美國企業執行長身上，可能早就被開除了。來賓 Tim 則指出，市場似乎正在學習「沒有黃仁勳的 AI 世界」，AI 產業的發展動能遠大於單一個人，但對於 輝達 本身的股價而言，這無疑是一記重拳。

股東 Karen 坦承，作為投資人她笑不出來，認為黃仁勳留任的機率正在迅速下降。她預測，若黃仁勳最終離職，股價短期內將遭受重擊，但這可能構成一個絕佳的買入機會，因為公司的核心技術與護城河並未因此消失。

市場押注領導層更迭：Kalshi 數據顯示黃仁勳下台機率飆升，AMD 成潛在受惠者

隨著醜聞持續發酵，預測市場 Kalshi 的數據顯示，黃仁勳在年底前下台的機率從 18% 急升至 38%，且隨著時間推移機率更高。技術分析師 Carter 認為，輝達 股價在過去幾天已大幅修正，盤後僅下跌約 3-4 美元，顯示市場可能已部分反映了這項利空。但他也批評這種「擠牙膏式」的負面消息外洩對公司信譽傷害極大，呼籲黃仁勳應一次說清楚。

來賓們注意到，資金似乎正從 輝達 流向競爭對手 超微。超微 股價在盤後交易中表現相對強勢，市場預期其將因 NVIDIA 的困境而獲得更多資料中心訂單。Tim 指出，超微 近期財報強勁，資料中心營收大增，且是市場上唯一的第二選擇，在產能需求旺盛的情況下，有望持續走高。

此外，這場風暴也引發了對美國科技出口政策的擔憂。來賓討論到，黃仁勳的醜聞可能促使美國國會加強對中國的技術出口管制，特別是針對 AI 晶片。這對所有在中國有業務的科技公司都將構成潛在的政策風險，也可能改變整個 AI供應鏈 的布局。

前 Cisco 執行長 Chambers 談危機管理：AI 是長期趨勢，但對中國技術出口應趨於保守

前思科（Cisco）執行長、現任 JC2 Ventures 創辦人 John Chambers 以過來人身分分享了他對當前局勢的看法。他認為 AI產業 才剛進入第二局，其規模與速度將是網際網路的五倍，是此生未見的巨大機遇。然而，針對對中國的技術出口，Chambers 態度強硬，直言目前的領導層已破壞了信任基礎，他個人已完全退出中國市場，並建議美國在先進技術上應採取更保守的出口政策。

針對 輝達 的危機，Chambers 引用了奇異（GE）前執行長 Jack Welch 的名言：「一家公司如何處理危機，決定了它的未來。」他回憶起思科在 2001 年網路泡沫破裂時的慘痛教訓，強調危機管理的黃金法則就是「不要隱瞞」，必須將所有問題攤在陽光下，並迅速提出改善方案與時間表。他暗示 輝達 目前的處理方式並不理想。

Chambers 也點評了幾位科技界領袖。他盛讚 超微 執行長蘇姿丰（Lisa Su）是「超級巨星」，並提醒市場不要低估 博通 的執行長 Hock Tan。他特別看好 AI 結合網路安全的投資機會，點名了 CrowdStrike、Palo Alto Networks 和 Rubrik 等資安類股。

NVIDIA 盤後跌勢不止，華爾街日報加碼爆料：董事會準備開除黃仁勳

就在市場消化《紐約時報》的報導時，《華爾街日報》緊接著發布更為震撼的消息：知情人士透露，輝達 董事會正準備召開會議，最快可能在當天就決定罷免黃仁勳的執行長職務。消息傳出後，輝達 盤後股價跌幅進一步擴大至約 9%。Kalshi 預測市場的數據也隨之飆升，黃仁勳下台的機率瞬間衝高至 87%。

技術分析師 Carter 指出，輝達 股價已跌破近期支撐，下一個關鍵支撐點位落在 145 美元附近，那是 2025 年初股價狂飆前的起漲點。來賓們開始嚴肅討論「沒有黃仁勳的 NVIDIA」價值幾何。Tim 認為，若黃仁勳真的下台，這可能是一個「清算事件」（Clearing Event），因為市場最怕的不確定性將隨之消除。

然而，他也警告這並非單純的利空出盡。新任領導層將面臨國會的嚴厲審查，且公司內部極度扁平的組織架構在失去黃仁勳這位核心後，能否順暢運作仍是未知數。此外，美國政府對科技出口的管制政策可能因此收緊，這將是 輝達 長期需要面對的營運逆風。

Dan Ives 定調：董事會別無選擇，黃仁勳下台將成「清算事件」，目標價上看 225 美元

知名科技分析師 Dan Ives 受訪時直言，隨著越來越多不利證據浮現，輝達 董事會幾乎已「別無選擇」，只能開除黃仁勳。他認為，黃仁勳過去「AI 教父」的光環已經徹底破滅，繼續留任只會對公司品牌與股東價值造成更大的傷害。Ives 強調，從股東的角度來看，黃仁勳離開反而對公司有利。

Ives 將黃仁勳的下台視為一個潛在的「清算事件」。他給出了 輝達 225 美元的目標價，認為一旦領導層的不確定性消除，市場將重新聚焦於該公司在 AI 晶片領域領先同業兩到三年的強大競爭優勢。他認為，儘管國會調查與出口管制等問題仍存，但只要黃仁勳離開，公司就能以更正面的形象面對這些挑戰。

不過，現場來賓對此持保留態度。Guy 指出，所謂的「清算」並不乾淨，因為後續還可能牽扯出更多管理層與董事會成員的責任，且公司文化與決策模式必將面臨劇烈震盪。但多數人同意，市場目前正在對「黃仁勳離開」這個情境進行定價，一旦消息正式宣布，短期內的恐慌性賣壓可能即為底部。

Dan Niles 以蘋果為鑑：賈伯斯逝世後股價仍創高，NVIDIA 產品線動能無虞

基金經理人 Dan Niles 提出了另一種歷史對比。他認為黃仁勳有 99% 的機率會下台，但這並不代表世界末日。他舉例說明，2011 年蘋果創辦人 Steve Jobs 過世時，市場也曾極度恐慌，但由於當時蘋果的產品線極其強勁，股價在當年及隔年都逆勢大漲超過 26%。Niles 認為，輝達 目前也擁有史上最強大的產品管線，Blackwell 等下一代架構的需求極度旺盛。

他預測股價短期內將承受重壓，但隨著下周二財報公布後，市場將重新評估其基本面價值。Niles 認為，輝達 的本益比若修正至極低水位，相較於 博通 和 超微，將顯得極具吸引力。他強調，AI 的長期趨勢不會因為一個人而改變，微軟等大客戶也不會因為執行長換人而放棄採購 NVIDIA 晶片。

然而，CNBC 資深記者 Jon Fortt 強烈反駁了「Steve Jobs 類比」。他指出，Jobs 是因長期病痛且精心安排了長達數年的接班計畫（Tim Cook），與黃仁勳因醜聞倉促下台的情況截然不同。Fortt 提出了三大隱憂：第一，NVIDIA 極度扁平化的組織失去黃仁勳後將難以快速決策；第二，整個 AI 生態系將被迫分散供應鏈，不再全力押注 NVIDIA 平台；第三，黃仁勳作為 AI 產業的「信任代言人」地位將後繼無人。

Gene Munster 預測：短期陣痛難免，但 NVIDIA 技術護城河依然深不可測

Deepwater Asset Management 的 Gene Munster 總結了市場的普遍預期：黃仁勳下台幾乎已成定局。他預測股價在消息確認後將先「跳空下跌」，但隨後會緩步回升。Munster 的核心論點在於「人會基於自身最佳利益行動」，輝達 的客戶（如超大規模資料中心與新雲端業者）仍然極度渴求其 GPU，因為 超微 的產品在效能上仍無法完全替代。

Munster 不認為 超微 能因此獲得巨大的市佔率提升，因為客戶選擇 NVIDIA 是基於其無可匹敵的技術性價比，而非單純的執行長魅力。他認為，雖然董事會先前力挺黃仁勳的決定現在看來是個錯誤，但公司本身面臨的外部法律風險有限。市場只需要幾天時間來適應新的領導層，最終仍會回歸基本面。

隨著 Kalshi 合約顯示黃仁勳在短期內下台的機率持續攀升，市場情緒極度緊繃。來賓們最後討論到，若董事會最終決定「不開除」黃仁勳，市場反而可能給予負面解讀，因為這代表公司治理徹底失靈。目前股價的暴跌，正是市場在逼迫董事會做出「正確」的決定。

結論

今晚的市場猶如一場 AI 產業的壓力測試。CoreWeave 的財報證明了 AI 需求的真實性，但 NVIDIA 的領導層危機卻為整個生態系投下了巨大的陰影。從華爾街的辯論中可以看出，市場正試圖將「黃仁勳的個人風險」與「NVIDIA 的技術價值」進行切割。短期內，股價的波動將取決於董事會的最終決議與新領導人的接任；長期而言，這場風暴可能加速 AI 供應鏈的多元化，並促使美國政府對尖端技術出口採取更嚴格的監管措施。對於投資人而言，這既是巨大的風險，也可能是在恐慌中撿拾珍珠的歷史性時刻。