美國超級財報點燃年底作帳行情 2026.10.26

財經一路發 · 2026-10-26

重點

章節

這集談到的

這一集談到的個股與題材，有 16 項在發布前 30 天內也被其他節目談到，沒有看法相反的。

各個股與題材在本集與其他節目的看法對照是會員內容。

超級財報周撥雲見日：從SpaceX轉盈到光通訊布局，台股年底作帳行情啟動

近期全球股市在CoreWeave債務疑雲與避險基金拋售下劇烈震盪，台股一度回檔三千點。然而，隨著SpaceX、3M與Meta等重量級企業財報優於預期，不僅印證AI獲利貢獻，更揭示了光通訊與客製化晶片等新趨勢。分析師認為，在強勁基本面支撐與特定買盤承接下，年底前台股仍有機會挑戰五萬點大關。

恐慌與機會並存：CoreWeave債務風暴如何意外洗出AI黃金坑

近期股市的劇烈波動，主要源自市場對CoreWeave債務問題的過度放大。摩爾投股陳柏宏分析師指出，雖然該公司部分債券交易利率飆升至15%以上，引發避險基金大舉拋售AI概念股，但實際上這筆債務僅佔其總債務的5%不到，且相較於整體雲端大廠高達7500至8000億美元的資本支出規模，其佔比更是微不足道。

> 「就算這家被市場質疑的公司真的出了問題，它也不會讓亞馬遜、Google、微軟、Meta停下來發展AI的腳步，只是對他們來講少一個競爭對手而已。」

這波恐慌性情緒反而讓華爾街投行罕見地集體出面滅火。由於台灣是全球AI基礎設施的重鎮，上游雲端廠商的風吹草動直接牽連台股，導致指數一度重挫三千點。然而，分析師認為，這種非理性的下殺反而為即將到來的財報季，造就了絕佳的布局機會。

財報透視：從太空AI到光通訊，揭露三大科技巨頭的供應鏈密碼

在市場恐慌之際，幾家率先公布的財報成為撥雲見日的關鍵。首先是SpaceX的財報，其最大亮點在於轉虧為盈，且AI相關業務（分析師稱之為超級智慧SI）貢獻了超過一半的獲利。更值得關注的是，SpaceX已將輝達的AI伺服器送上太空進行試驗，積極布局太空AI資料中心，這對台灣伺服器供應鏈而言是長期利多。

其次，3M的財報不僅亮眼，更揭示了「光速擴散技術」已進入量產階段，並宣布入股一家台灣光通訊上市公司。分析師將此舉比擬為當年亞馬遜入股世芯-KY，代表美國大廠為了確保產能與技術，開始透過股權綁定台灣供應鏈，這也確立了光通訊將是繼伺服器後的下一個重點產業。

至於Meta的財報，則凸顯了雲端大廠自研晶片的趨勢。這些客製化AI伺服器並非向輝達或超微採購，而是由台灣特定的代工廠負責設計生產。分析師強調，這些重量級財報顯示AI需求依然強勁，台灣相關供應鏈在經歷10月初的修正後，反而浮現出新的投資價值。

決戰超級財報周：微軟現金水位與資本支出成多頭反攻信號

展望後市，下週即將公布的三大雲端巨頭財報至關重要。分析師點名Google、亞馬遜與微軟，其觀察重點在於資本支出是否持續增加，以及增加的資金來源是舉債還是自有現金。

> 「尤其是微軟，因為他是目前唯一一家已經拿出現金191億的公司，這也是華爾街為什麼可以在7月份過後重新擁抱AI相關類股的關鍵。」

分析師認為，如果這些大廠能展現如同微軟般的充沛現金流，將徹底打消市場對AI投資泡沫的疑慮。在此之前，投資人應先聚焦已公布財報且展望正向的SpaceX、3M與Meta相關供應鏈，若下週大盤出現震盪拉回，反而是逢低布局的好時機。

五萬點攻防戰：外資提款兩兆為何台股不跌？揭開特定買盤的神秘面紗

針對主持人提問第四季台股是否有機會突破五萬點，分析師從資金面與籌碼面給出了樂觀的答案。儘管外資今年以來大舉賣超台股近兩兆新台幣，且期貨空單高達九萬多口，但指數依然從三萬點一路攀升。這背後關鍵在於，有一股特定買盤默默承接了外資拋售的籌碼。

分析師推測，這股敢與外資對做的力量，極可能來自於在AI浪潮中獲利豐厚的大戶。從輝達董事會近期通過加碼1500億美元庫藏股，總規模達2350億美元來看，AI之王對2027年的展望極具信心。既然輝達認為2028年前股價仍有高點，那麼2026年底的台股就沒有悲觀的理由。

在類股選擇上，分析師特別點名了幾個值得關注的次產業：首先是受惠於資料中心高速傳輸需求的光通訊；其次是高階銅箔與載板PCB；此外，隨著雲端大廠自研晶片趨勢確立，客製化晶片（ASIC）相關廠商也將迎來爆發性成長。若投資人覺得上述族群股價已高，亦可留意特定的被動元件族群。

結論

總結而言，雖然市場短期內受到CoreWeave債務事件與聯準會利率決策的干擾，但從SpaceX到Meta的財報均證實，AI不僅是口號，而是正在實質貢獻獲利的關鍵動能。隨著下週更多雲端巨頭公布財報，若資本支出與現金流符合預期，將有助於台股在第四季傳統旺季中，由AI供應鏈領軍，正式突破五萬點大關。投資人應趁震盪之際，鎖定光通訊、ASIC與高階PCB等實質受惠族群，迎接年底的作帳行情。