大盤反彈6000點 杜老師持股落袋了嗎？ 2026.08.11

財經一路發 · 2026-08-11

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這一集談到的個股裡，有 8 檔在發布前 30 天內也被其他節目談到（同期共 9 個節目）：1 檔與其他節目同向、0 檔相反。

比較的是各節目公開說法之間的異同，不是對股價的判斷。看多、看空怎麼判定

台股第二季獲利高峰過後：高價電子股籌碼鎖單風險與指數目標價解析

台股第二季財報表現亮眼，上市櫃公司獲利年增率上看85%，但市場已提前反映，下半年增速放緩恐壓抑追價動能。高價電子股出現籌碼鎖單現象，股本小、籌碼集中的個股波動加劇，投資人需留意本益比與目標價修正風險。分析師預期指數短線在季線壓力區震盪，操作上宜逢高調節、控制持股水位。

第二季獲利高峰已現，下半年增速放緩成隱憂

台股第二季財報陸續出爐，上市櫃公司整體獲利表現亮眼，市場預估單季獲利年增率可達85%以上，主因去年同期的匯損與資產減損基期偏低，加上AI供應鏈需求強勁帶動營收成長。以全年角度觀察，今年整體獲利成長率預估可達59%，明年則約29%，數字依然亮麗，但增速已明顯自高點回落。

分析師指出，第二季將是獲利成長的高峰期，第三季起增速將逐步放緩，類似GDP成長率從第一季的14%降至第二季的12%，下半年進一步降溫。股市領先基本面三到五個月，因此股價在4月至6月的主升段已提前反映獲利高峰，許多AI概念股漲幅高達一倍至兩倍，近期回檔正是對增速趨緩的修正。

投資人應留意，獲利絕對數字雖好，但市場更重視「加速度」。當成長率從59%降至29%，即使仍屬高成長，追價意願也會降低。部分高價電子股如川湖、信驊、緯穎等，2028年預估EPS皆達500元以上，股價卻出現明顯分歧，反映籌碼面與評價面的拉鋸。

類股輪動與EPS目標價修正：誰能再創新高？

在32類股中，漲勢較緩、基本面穩健的權值股如台積電、聯發科仍有機會挑戰新高，而先前漲多的緯創、回贏等已創歷史新高後拉回。值得注意的是，南亞科距離歷史高點505元僅差兩元，顯示記憶體族群動能仍在，但需觀察後續供需變化。

ABF載板族群2028年EPS預估大幅調高，欣興、景碩等個股獲利能見度佳，股價相對有撐。反觀部分個股如鴻海，研究報告已將目標價下修，反映第二季財報不如預期或成長動能放緩。分析師提醒，目前盤面出現「EPS調高、目標價下修」的現象，顯示股價在6月23日高點時已過度反映樂觀預期。

美股方面，標準普爾500指數成分股財報公布已達九成，第二季盈餘成長率高達50.4%，優於市場預期的45%。輝達將於8月26日公布財報，為AI族群壓軸，而本週光通訊大廠Coherent與Lumentum的財報也備受關注，將牽動台廠供應鏈表現。

波浪理論看台股：短線反彈滿足，長線目標8萬點

以波浪理論分析，台股此波多頭從低點12629點起漲，初升段漲幅1.9倍至24416點，主升段從17306點漲至48000點，漲幅約1.618倍。若末升段同樣以1.9倍漲幅計算，長線目標可上看8萬點，但這需要另一個經濟循環的配合，短期內不易達成。分析師保守預估，明年5月指數高點約在5萬至5萬3千點。

短線來看，大盤自低點反彈已達6000點，漲幅約六成，部分個股反彈幅度更大。分析師透露，其持股水位已從五成拉高至九成以上，但近日開始逢高調節，今日賣出台積電持股，將整體水位降至三成，若指數再上攻至48000點附近，將進一步減碼至五成以下。

操作策略上，分析師強調「股票市場領先指標」的特性，股價通常領先基本面三到五個月。目前季線扣抵位置在41000至48000點之間，若指數無法站穩季線，季線將向下彎曲，形成較大賣壓。因此，短線反彈應站在賣方，待拉回整理後再擇機回補。

季線壓力與量能萎縮：V轉創高不易，逢高調節為宜

大盤自7月22日高點45300點回落後，近期試圖挑戰該壓力區，但量能已明顯萎縮，單日成交金額降至8000億元左右，要突破48000點關卡難度不小。分析師指出，上次指數跌破季線後靠長紅棒拉回，但這次量能不足，季線扣抵位置將逐步上移至520點後的兩波上升段，若無法放量突破，季線向下彎曲的壓力將加劇。

技術面上，指數反彈已達5500點，部分投資人選擇落袋為安。分析師表示，若指數再往上攻，將把反彈波持股全數出清，回到五成持股水位，等待拉回整理後再進場。他強調，股市操作應重視「增速」而非絕對數字，當獲利成長率從高峰回落，股價往往提前反應，因此短線不宜過度樂觀。

展望後市，分析師認為指數直接V轉創新高的機率不高，較可能出現拉回整理、打底後再攻的走勢。若季線向下彎曲，指數可能回測40000點支撐，甚至出現另一個低點。投資人應控制持股水位，保留現金彈性，等待更明確的進場訊號。

結論

台股第二季獲利表現亮眼，但市場已提前反映，下半年增速放緩將壓抑追價動能。高價電子股籌碼鎖單現象加劇波動，投資人應留意本益比與目標價修正風險。技術面上，季線壓力與量能萎縮顯示短線V轉創高不易，操作上宜逢高調節、控制持股水位，等待拉回整理後的進場機會。

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